SOPR là gì? Chỉ số lợi nhuận đã chốt trên chuỗi

SOPR là chỉ số on-chain dùng để quan sát việc các đồng coin được di chuyển đang được bán hoặc chuyển với lợi nhuận hay thua lỗ. Với holder dài hạn, SOPR giúp hiểu hành vi chốt lời hoặc bán lỗ của thị trường.

SOPR là gì?

SOPR là viết tắt của Spent Output Profit Ratio. Chỉ số này so sánh giá trị của coin tại thời điểm được chi tiêu với giá trị của nó tại thời điểm được di chuyển trước đó. Nếu SOPR lớn hơn 1, về tổng thể các coin được chi tiêu đang có lời. Nếu SOPR nhỏ hơn 1, chúng đang được chi tiêu trong trạng thái lỗ.

Trong phân tích Bitcoin, SOPR thường được dùng để xem thị trường đang chốt lời, bán lỗ hay đang reset tâm lý sau một nhịp biến động mạnh.

Vì sao SOPR quan trọng?

SOPR quan trọng vì nó không chỉ nhìn giá, mà nhìn hành vi thực tế trên chuỗi. Khi nhiều coin được chi tiêu với lợi nhuận, thị trường có thể đang có áp lực chốt lời. Khi nhiều coin được chi tiêu với thua lỗ, có thể đang có capitulation hoặc bán hoảng loạn.

Với holder, SOPR giúp hiểu người nắm giữ đang phản ứng thế nào trước biến động giá. Đây là lý do chỉ số này thường được xem cùng các dữ liệu holder dài hạn, holder ngắn hạn và trạng thái chu kỳ thị trường.

SOPR lớn hơn 1 và nhỏ hơn 1 nghĩa là gì?

Khi SOPR lớn hơn 1, các coin được chi tiêu đang có lời trung bình. Trong bull market, SOPR có thể duy trì trên 1 trong thời gian dài vì nhiều người vẫn có lợi nhuận.

Khi SOPR nhỏ hơn 1, các coin được chi tiêu đang bị lỗ trung bình. Trong bear market hoặc sau cú giảm mạnh, điều này có thể phản ánh sự hoảng loạn, bán lỗ hoặc quá trình thị trường làm sạch đòn bẩy và tay yếu.

Người mới nên dùng SOPR thế nào?

Người mới không nên dùng SOPR để ra quyết định mua bán tức thì. Thay vào đó, hãy dùng nó để hiểu hành vi thị trường. Nếu SOPR liên tục reset quanh vùng quan trọng, điều đó có thể cho thấy tâm lý thị trường đang thay đổi.

SOPR nên được kết hợp với NUPL, MVRV, Realized Price, khối lượng giao dịch, dòng tiền vào sàn và bối cảnh vĩ mô.

Lỗi thường gặp khi dùng SOPR

Lỗi đầu tiên là đọc SOPR quá ngắn hạn. Dữ liệu một ngày có thể nhiễu. Lỗi thứ hai là nghĩ SOPR nhỏ hơn 1 luôn là tín hiệu mua. Trong thị trường yếu, bán lỗ có thể kéo dài.

Lỗi thứ ba là không phân biệt holder ngắn hạn và holder dài hạn. Hai nhóm này có hành vi khác nhau, vì vậy cần cẩn thận khi diễn giải.

Câu hỏi thường gặp

SOPR có dùng cho người mới không?

Có thể học, nhưng nên xem như chỉ số nâng cao và dùng để hiểu hành vi thị trường.

SOPR nhỏ hơn 1 có tốt không?

Không nhất thiết. Nó cho thấy coin được chi tiêu đang lỗ trung bình, cần xem thêm bối cảnh.

SOPR khác NUPL thế nào?

SOPR tập trung vào lợi nhuận/thua lỗ đã thực hiện khi coin được chi tiêu, còn NUPL nhìn lợi nhuận/thua lỗ chưa thực hiện.